点牛金融从今年5月份开始出现逾期，近日，关于平台兑付问题的质疑愈演愈烈，我们梳理下平台现状，希望对大家有用。
如今的P2P网贷行业，平台的上市公司背景已不再是令人放心的护身符，国内A股上市的雷台就有不少，就连一向给人高大上印象的美股上市平台也开始出现问题，尤其在今年信而富和点牛金融相继出现逾期后，投资人开始重新审视上市系平台。
不过，暂时还没必要过于悲观，这两家平台出现问题有其自身原因，目前来看最主要的问题就是运营能力不行导致持续亏损。
点牛金融从今年5月份开始出现逾期，近日，关于平台兑付问题的质疑愈演愈烈，我们梳理下平台现状，希望对大家有用。
逾期2个多月，多次画大饼
5月13日，点牛金融发布一则声明，表示目前存在个别借款客户恶意逾期，造成出借人资金不能及时到账，并将责任归咎于网络上对平台发布的失实报道。至此，点牛金融的逾期问题彻底公开化。
(点牛金融公告)
针对声明中点牛金融的甩锅行为，业内人士并不认同，在当前的行业大环境下，平台出现大规模逾期更多是如下两种情况：新进入的资金太少或者过去留下的窟窿太大。
不过，点牛金融逾期的严重程度无法得知，因为平台最后披露的逾期数据截止到4月30日，无论是逾期金额还是代偿金额均为0，这明显不真实。
(截至4月30日数据披露)
逾期后，点牛金融客服向投资人表示最快6月10日前调用2000万美元资金用于兑付，最迟在6月底可到账，不过平台并没有发布公告说明这一计划。以平台当前的待收规模看，这笔钱可以解决一大半的兑付问题。
(投资人曝光平台准备调用2000万美元)
当然，相关资金并没有落实，平台后来又承诺7月15日前兑付，事实证明，平台再一次食言。
(投资人表示点牛金融至今未兑付)
最令投资人不能接受的是，点牛金融在宣布逾期前大搞理财活动，加息5%之多，年化收益率最高达23%。
(客服以高息宣传揽客)
逾期至今2个多月过去，点牛金融没有拿出任何有效手段解决问题，也没有发布正式公告进行说明，这不太符合一家上市平台的行事风格。
另外值得一提的是，点牛金融2018年年报中，CEO曾而新确认，他将亲自为公司提供必要的财务支持，以确保公司有足够的流动资金用于未来的业务运营。
或许现在正是CEO兑现承诺的时刻。
交易陷入停滞，运营艰难
逾期曝光不可避免会影响点牛金融的运营，平台的交易量也断崖式下跌。根据平台信批，点牛金融截至5月6日和7月21日的交易数据如下。
(截至5月6日交易数据)
(截至7月21日交易数据)
期间76天时间，点牛金融新增借贷金额为1459万元，借贷笔数为93笔，可以算出日均交易额为19.2万元，日均新增借款仅1.2笔。
而平台逾期问题发酵之后，我们以7月18日至7月21日的4天数据计算，新增借贷金额为18万元，日均交易额更是只有3.6万元。
(截至7月17日交易数据)
很难想象这样的业务量可以维持一家上市平台的运营。
平台2018年财报显示，公司账上的现金及现金等价物仅有233.4万美元，而2017年和2016年这个数据为545.7万美元、737.9万美元，根据平台现状，这些钱恐怕无法支撑点牛金融运营太长时间。
此外，还有个问题比较奇怪。7月17日，平台上有5个正在募集的标，募集效果均不理想且进度缓慢。
(7月17日正在募集的标)
今天再看，这几个标已经不见，转而以618狂欢节的名义重新上了4个标，募集进度也都处于初始状态。
(7月21日正在募集的标)
但根据上面信批数据，平台这几天成交额仅有18万元，不知道之前的5个标是不是出现了流标或者其他问题。
负面舆情爆发，陷入自融自保丑闻
作为一家迷你平台，点牛金融因为成功上市而被人熟知，但其负面新闻也曾多次被曝光，包括长期放羊毛、融资涉嫌造假、被质疑发假标等。
由于多次被曝光，点牛金融的信批透明度也大幅下降，平台历史标的已经打不开，正在募集的标的也没有太多有效信息。
不过，通过蛛丝马迹我们还是查到了一些东西。
平台上正在募集的4个标引入的担保人都是同一家公司，不过平台披露的营业执照打码严重。
(借款标的担保人)
我们在天眼查通过模糊查询查到这家公司是怀化顺义网络科技有限公司，与点牛金融存在明显的关联关系，这也基本坐实点牛金融存在自担保行为。而通过关联公司担保背后很可能是平台在自融。
(担保人与点牛金融存在关联关系)
另外，该公司实缴资本仅有108万元，经营范围也没有担保业务，且2018年度报告显示企业经营状态为停业，其担保实力令人怀疑。
需要注意的是，当一家平台存在自担保行为时，其风险将无法转移，平台出现逾期后，自己没有解决能力的情况下指望关联担保公司更是天方夜谭。
股价暴跌八成，准备发行可转债
点牛金融2018年财报显示，平台2018年亏损353.7万美元，已连续两年亏损，且亏损额较2017年的99.7万美元大幅提升。
同时伴随着平台的逾期和负面舆情，点牛金融的股价也坐上了过山车。
今年2月27日，点牛金融股价曾达到历史新高的13.56美元，但随后开始了“跌跌不休”，截至7月19日收盘，股价已跌至2.69美元，不仅早已跌破发行价，较最高点也跌去了八成多，如今市值仅有4000多万美元。
(点牛金融股价走势)
据媒体报道，为了解决兑付问题，点牛金融董事长重点工作是向美国证券交易委员会(SEC)和纳斯达克交易所提交审核发行2000万美元的可转债，这也是平台在5月份表示将调用2000万美元的资金来源，然而在平台当前状况下很难发行成功。
另外网友发帖表示，点牛金融昨天贴出公告，表示由于不理性投资人报案及上门骚扰等原因，平台正在更换办公地址。
目前来看，点牛金融面临的问题较为严峻，希望个别不明真相的投资人不要入坑，也希望平台股东可以拿出担当，尽快找到有效办法筹集资金兑付投资人。
