从子行业运行情况看，消费电子产业链需求强劲，今年下半年有望延续；PCB行业需求高涨，BB值连续5个月增长并且达到34个月以来的最高点；显示器件行业中，日本FPD设备BB值稳定，下游面板需求强劲，各项数据表明平板显示行业已逐步回暖；LED行业进入景气周期，近期美股LED表现抢眼。
智能手机和平板电脑普及趋势不减，未来市场需求仍在，目前消费主体已逐渐集中在新兴国家市场，利好国内厂商。
LED行业已逐步进入景气周期，但需注意国内产业链的库存及品质问题。建议重点关注封装和照明领域的龙头。
目前我国的安防市场仍处于政府主导、行业推动、民用市场尚未启动的阶段。推荐具备整体解决方案的安防龙头。
投资策略 今年行业各项指标持续向好，虽然芯片半导体等传统行业受大经济环境不景气影响，生产销售总额可能下滑。但下游需求的打开带动相关产业链公司基本面好转。目前行业估值为65倍，给予行业“看好”的投资评级。随着下半年需求旺季的到来，行业仍将继续维持强势。建议重点关注终端消费电子的普及 （中低端智能机的普及和平板、Ultrabook的市场打开）、安防产业链以及LED的背光、照明龙头带来的行业投资机会。
（山西证券）
