31日恒指波幅21,853至22,070，最后收跌70点于21,884，对比预期22,000阻力，10天线21,757，50天线21,475，250天线21,757。国指波幅9,622至9,762，最后收跌11点于9,659，对比预期9,800阻力，10天线9,639，50天线9,785，250天线10,515。大市沽空比率为10.95%，成交增加9.26%至488亿港元，7月恒指期指低水1点，国指低水14点。昨天在我们预测阻力恒指22,000，但今天应破22,000，因为刚见官方7月PMI为50.3，远好于市场预测49.9，亦好于上月50.1。美联储2天会议结束，公告没有任何大的新说法，令市场基本保持原先预期。即9月有开始QE收水可能，但最终决定时间及力度的还是美GDP和就业有无改善。
但美联储说法亦有3点新的小变化：一是下调GDP一点，认为美增长前景是“Moderate温和”增长，小幅下调至“Modest细微”增长。二是认为近期按揭利率上升对经济产生压力；三是第一次包括了美联储内少数人所坚持的美前景有“通缩”压力。总之，QE收水仍是市场头上一把剑，只是最大冲击力应该已发生在6月。
综上所述，美联储对QE收水说法基本保持原状；中国官方7月PMI有些令人惊喜，但今天还有汇丰7月PMI终值。所以本栏上周指出的可能上破22,000应会实现，国指上看9,800。
