烟草暴利劫
中档烟市场缺货高档烟被降价
本报记者张杰北京报道
还记得那条曾引爆舆论狂潮的“中国烟草日赚3.2亿”的新闻吗？一度被誉为暴利的烟草业的好时光似乎就要走远了。
日前，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于领导干部带头在公共场所禁烟有关事项的通知》(下称《通知》)。据了解，这是我国首个国家层面的“禁烟令”，被业内誉为中国史上最严禁烟令。
一连串的“禁酒令”让红红火火十余年的白酒行业江河日下，“禁烟令”一出，暴利的烟草行业将何去何从？
中档烟被限量拿货了
增长速度逐步放缓的烟草行业再度受到打压。
1月9日，在谈及中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《通知》时，中国疾控中心控烟办研究员杨杰对《华夏时报》记者表示，此次“禁烟令”得到国家十年来最大的政策支持，表明了国家对控烟的态度和决心。为了保证该政策的实施，近期还要做一些配合该通知的相关活动，如果推行效果不如预期，后期或将考虑继续推出相应的政策加强推广。
一时间，烟草行业成为众矢之的，其中最受影响的是高端香烟市场。
按照我国此前出台的卷烟类别，标准条(200只)不含税调拨价100元以上的被称为一类烟，通常称高档烟；70元-100元的为二类烟，通常称中高档烟。高档烟在生产环节要征56%的消费税、17%的增值税和10%的流转税，加上商业环节的消费税、增值税和流转税，所以零售价通常在每条200元以上。实际上，以每条10包香烟来算，价格在20元/包便被定义为高档烟，这个多年未变的“国标”似乎有点低。
1月10日，记者在北京西城区一家烟草专卖店看到，该店摆出了售价1500元/条的黄鹤楼1916、1500元的和天下和1300元的九五之尊。但烟草业一位内部人士对本报记者表示，“抽这种高档烟的人，通常都不会自己花钱买烟。”
在此后记者的走访过程中，北京多家烟草专卖店的员工向记者证实，自从国务院出台控烟令以来，现在高端香烟大批走量的已经很少，更多的是靠散户，多数消费者基本上都是单包的来购买，虽然快到春节，一拿几条或几十条的大客户几天也不见一个。
除此之外，记者在多家专卖店了解到，多款中档香烟缺货。
北京某香烟专卖店的经理告诉本报记者，禁烟令出台后，香烟的进货价并没有降下来，像中南海等中档烟的价格与原来相比，每条却高出十几元，并且烟草公司对每种中档烟的进货数量有了严格的控制。
该经理告诉记者，例如一款销量比较好的中档烟，原来一次能进货十几条的中档香烟，现在最多只能一次进货5条，而烟的档次越高，烟草公司限量的条数越少，高档烟一般都不缺货。
刺激高档烟销售
除了专卖店渠道外，高档餐饮酒店也是中高档香烟的主要消费渠道，并且售价普遍要比专卖店价格高。以在专卖店中55元/包的中华烟为例，在高档餐饮渠道价格普遍约200元/包。此次“禁烟令”下，这条渠道是否面临打压？
记者走访了北京多家高档餐饮酒店时，多位高档酒店高管向本报记者反映，近期北京多家高档餐厅均接到国家烟草公司的电话，要求限定高档烟的价格，规定每包香烟的单价不能超过100元。
“接到烟草公司的电话以后，原来卖188元一包的中华烟现在已经降到85元，不但是中华，所有高档香烟都降价了。”一位不愿具名的北京某高档餐厅的高管告诉本报记者。
在烟草公司要对专卖店中低档烟的进货数量进行严控的同时，为什么要对高档餐厅中高档烟进行限价？
“这其实是烟草公司为刺激高档烟的销售采取的营销手法，控制中低端香烟销量，变相驱动高端烟销量的做法。”多位业内营销资深人士对记者分析。
事实上，近些年，随着国内禁烟禁烟令的实施，以及国际烟草市场的疲软，国内烟草消费近几年出现了停滞甚至负增长的迹象。
相关数据显示，2008年以来，中国卷烟市场扩容步伐逐渐放缓，全国卷烟市场容量从2008年的4409万箱扩容到2012年的4945万箱；历经五年，年均增量107万箱，年均增幅2.43%。
2013年1月-6月，全国卷烟行业生产内销卷烟2588.7万箱，同比减少0.4%，实现卷烟销量2666万箱，同比增长1.3%。随着全国卷烟市场扩容增幅趋于平缓，中国卷烟市场渐趋饱和。
“其实，现在烟草公司控量终端烟草市场，是给高档烟的销售开绿灯，而对于高档餐厅实施降价措施，是一箭双雕的做法，一方面为了配合禁烟令的实施，另一方面也是为了快速促销高档烟。”上述资深人士对记者分析说，可见高档香烟的库存之多。
有数据显示，2007年我国中高档烟产量占比大约为30%，按照国家烟草专卖局规划，2015年中高档烟占比要达到80%。
“利润率120.8%”
2012年年初，一则“中国烟草日赚3.2亿”的新闻在业内广为流传，中烟公司的盈利数据也第一次被曝光在公众眼前。该事件源于兴业银行(9.75,0.02,0.21%)发布的引入战略投资者方案，其中披露了中国烟草2010年净利达到1177.01亿元的财务数据，引起了外界的广泛讨论。
高端香烟市场利润究竟有多大？
记者了解到，通常情况下，高档香烟零售价是出厂价的1倍，部分香烟零售价甚至超过出厂价的1倍。一位香烟商户对记者表示，销售100元/条的香烟通常只有“几块钱的利润”，但几百元的香烟利润则可以达到几十甚至上百元。
零售环节，高档香烟的利润可达15%-20%。但最大的利润，则是被烟草专卖公司获取。接近某地烟草专卖公司的人士透露，2012年上半年某品牌高档烟出厂价约为240元/条，烟草公司给商户的批发价为530元/条，利润率高达120.8%。
上述资深人士对《华夏时报》记者分析说，“禁酒令”让红火了十几年的白酒行业景气度转头向下，“控烟令”的出炉对烟草市场的影响也是巨大的，只是现在时间比较短，效果还未显现而已。
对此，多位业内人士对《华夏时报》记者分析说，由于禁烟令呼声日益增高，卷烟行业面临着产量进一步压缩的局面，因而寻求“量跌价增”是行业结构转型的重点之一。
对于高档烟草是否存在饥饿营销，1月10日，国家烟草专卖局办公室副主任赵百东对本报记者表示，目前公司并没有对烟草的销售采取饥饿营销的策略，从国家控烟《通知》发布以后，公司正在不打折扣地执行，对于部分地区缺货和断货的现象，是因为各地方消费者的习惯和季节不同才导致的，目前公司正在协调各部门积极解决。
波及下游产业链
其实，此次受到最严厉禁烟令冲击的不只是高档香烟，烟草产业链下游的日子也不好过。
虽然我国法律规定，烟草企业不能直接上市，但A股市场有不少企业从事与香烟相关的产业。如部分生产包装印刷企业生产卷烟纸、烟标，部分激光类上市公司生产激光防伪标识等。
最具代表性的是，提供云烟、中华、芙蓉王、黄鹤楼等多烟草品牌的镀铝纸的上海绿新(20.51,-0.54,-2.57%)(002565)公司，2013年12月30日，受禁烟令影响，股票大跌5.47%，而其他涉烟股也普遍下滑。
几家欢喜几家愁。虽然烟草的产业下游受到了影响，但对戒烟药概念股和作为香烟的代替品电子香烟概念股来说，无疑是最大的利好。
统计显示，我国是全球最大的烟草生产和消费国，63%的成年男性和4%的成年女性吸烟，总数达3.5亿人，占世界吸烟总人口的近1/3。保守估计，我国目前戒烟药物市场规模已经突破3000亿元。
虽然，目前戒烟药物主要市场由强生、诺华制药等外资巨头占据，但盘点A股市场，也有少数几家生产相关药物的上市公司。比如生产戒烟药物盐酸安非他酮缓释片的上市公司京新药业(14.20,0.00,0.00%)(002020)，也有望受益于中央禁烟令的出台。
此外，取代香烟的电子香烟概念股也是受益者之一。据了解，国内A股市场电子香烟龙头企业是亿纬锂能(38.600,0.09,0.23%)(300014)，目前是国内电子烟用电池龙头企业。
禁烟令是否会引发一系列后续波动，本报记者将持续关注。
