澳大利亚《悉尼先驱晨报》3月24日文章，原题：把蛋糕做大是中国的主要任务
新的一天，又一个中国采购经理人指数(PMI)出来了，这一次，又是一个低于经济学家预期的数据，但上证综合指数(2067.311,1.03,0.05%)依然小幅上涨。
是的，今天公布的PMI初值为48.1，这让人感到失望，下滑至8个月来的最低值。但另一方面，它只是18个月来的最低点，并未脱离过去若干年里的变动范围。
中国领导人早已发出信号，其对于经济增长目标的定位愈发复杂精细。因此，超出或略低于对外宣布的7.5%这一增长目标几个百分点不会让中国阵脚大乱。
市场认为，政府不会允许经济增速偏离目标太远，因此上证综指的反应相对平静。正如汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌[微博]所说：“我们预计，北京将出台一系列政策措施稳定增长。可能的措施包括降低私人投资准入门槛，在地铁、空气清洁和公共住房方面投资，以及降低贷款利率等。”
然而，PMI应放在一个更宏大的背景下进行考量，即中国经济结构的调整。经济结构的调整速度取决于政府的勇敢程度、其所承受的痛苦程度以及必然会随之而来的问题的规模。北京明白，经济结构调整是必须要经历的。最终，制造业对中国的重要性将不断下降。
过去几年PMI的走低几乎没给中国更广泛的工业生产造成麻烦。低于50的PMI就意味着中国在放缓？
很长时间以来，我都试图用一个简单的例子解释更宏大的背景。我认为，200的7%要比100的10%多40%。
安保资本首席经济学家谢恩·奥立佛提供了真实的数字。中国经济现在的规模几乎是2007年时的两倍。因此，现在中国经济7%的增长相当于7年前13%的增长。
鉴于中国经济的庞大规模，经济增速是7.2%，还是7.5%抑或7.6%，根本没有太大区别。尽管经济增速必将在未来数年内稳定下降，中国仍将在2020年底前超过美国成为世界最大经济体。
