亚洲首富李嘉诚旗下的长实集团，近年来积极拓展业务多元化，正式大规模进军飞机租赁行业。长江实业集团 （00001.HK，简称“长实”）于11月4日深夜宣布，计划斥资20.242亿美元向多家公司收购总共60架飞机，包括以18.922亿美元收购45架飞机，同时认购一间持有15架飞机组合的项目公司60%股权，涉及1.32亿美元。
“飞机租赁业务预期将为本集团带来长期及稳定之收入。”长实董事会在公告中表示，并预期完成这些购买交易“将为本集团建立有利平台以进一步拓展飞机所有权及租赁业务。”
长实此次大手笔收购60架飞机共分为四项交易。此次购入的飞机机龄平均为1.8至4.4年之间，租赁合约年期介乎6.3至9年，绝大部分的飞机皆为A320或波音737的窄体机，只有4架宽体机。长实表示此次交易将以内部资源支付。
其中，长实向通用电气航空服务子公司（GECAS）收购共21架飞机，包括11架空中巴士A320-200飞机、五架波音737-800飞机及两架波音737-900ER飞机，总计7.148亿美元，并支付1.012亿美元收购对方信托财产下的三架波音737-800商业客机。
同时，长实将以4.92亿美元向中银航空租赁（BOC AVIATION）收购10架飞机，以及向美国Jackson Square Aviation（JSA）及其他卖方支付5.842亿美元收购14架飞机。
此外，长实旗下Harrier Global将与日本三菱商事旗下的飞机租赁公司（MCAP JVA）组成合资公司。根据协议，长实将斥资1.32亿美元持有合资公司60%股权，该合资公司目前的投资组合主要包括15架飞机。
各路资本布局飞机租赁
“目前全球经济复苏前景乐观，亚洲飞机租赁市场的增长势头十分迅猛。飞机租赁资产可以为公司提供长期稳定的现金流以及健康的收益率，而且兼具较好的流动性，资产亦不容易贬值。因此受到很多财团、基金等投资机构的青睐。”某外资行航运分析师向21世纪经济报道记者表示。
据国际航空运输协会 （IATA）的数据显示，2004年至2011年，在航空运输板块的重点行业中，飞机租赁、飞机制造商、机场和航空公司平均资本回报率分别为9%、7%、6%和4%，其中以飞机租赁行业的投资回报率最高。
此外，相比直接购买飞机的巨额资本开支和高昂的维修成本，越来越多的航空公司的经营模式逐渐倾向于租赁飞机。而且除了客运和货运需求，亚太地区的高收入阶层对租用私人飞机用于旅游和公务也日益成为一种潮流，这也将刺激飞机租赁行业的需求，上述分析师表示。
目前亚洲飞机租赁市场呈现供不应求的局面，吸引各路资本都纷纷积极布局这个存在巨大潜力的市场。
据IATA的2014年度报告预测，亚洲航空旅行需求预计在2015-2017年的三年中将平均增长5.7％，成为全球第二大成长最快的市场。其中，中国区内和连接中国的航线将成为最大的增长动力。
据外电报道，9月24日，股神巴菲特旗下的私人飞机租赁公司利捷（NetJets）宣布，已获得中国民航管理局颁发的运行合格证，批准在中国提供私人包机服务，成为首家获准在中国开展业务的全球私营航空公司。
此外，包括春秋航空、亚洲航空在内的多家廉价航空公司也相继宣布拓展飞机租赁业务。据悉，春秋航空计划在上海自贸区设立一个基地，在起初阶段主要将租赁飞机给本公司，但后期也会在中国之外寻求客户。亚洲航空于今年9月成立了一家租赁公司，向附属航企和外界提供租赁服务。
业务多元化战略
目前，长实的核心业务是房地产投资和开发，其子公司和记黄埔在全球各地拥有港口、零售、能源和电信等业务。近年来集团积极寻求业务多元化，尤其青睐一些提供稳定现金流和良好收益的投资。为了进一步扩大其商业王国，长实在航空行业更是动作频频。
今年8月4日，长实宣布向总部位于都柏林的AWAS提交了不具约束力的初步提议，计划以50亿美元购入Awas旗下的100架飞机。AWASgroup拥有280架飞机机队，资产总值约110亿美元。
而早在2003年，李嘉诚的长子李泽钜曾经试图以6.5亿加元收购加拿大航空公司的31%股权，但最终因为与航空公司工会未能达成协议而放弃收购计划。
“长实每年卖楼收益有200亿至300亿港元的现金流入，负债比率低，现金流十分充裕。投资航空这类资本密集型、进入门槛较高的行业可以帮助强化其现金盈余回报。飞机租赁业务的投资可提供长线收入，并进一步实现业务多元化。”上述分析师表示。
美银美林分析师表示，“估计本次交易的税前股本回报率约为10%，合乎长实在此类投资中追求高单位数至低双位数回报的典型策略。与集团的基建业务相似，客机租赁业务因属长期合约，一般而言回报较清晰。加上长实财务状况强劲，可享低成本融资，预料交易将令现金流及盈利增生。”
然而，美银美林认为投资者关注长实能否有效监管新业务，挑选机型及航空公司客户两方面尤其关键。该行指出，虽然对这一新业务仍有不少疑问，但初步看法倾向正面，维持“买入”评级。
