2016年2月24日-- 全球领先的专业信息服务提供商威科集团(Wolters Kluwer)今天公布了2015年全年业绩。
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财务摘要
· 按固定汇率计算，营收增长3%，有机增长3%。
- 数字化和服务类营收有机增长5%（占总营收的83%）。
- 续订业务收入有机增长3%（占总营收的76%）
- 北美和亚太推动有机增长。
- 领先高增长业务有机增长7%（占总营收的51%）。
· 调整后经营利润率提高至为21.4%，在预测区间内。
· 稀释后普通每股收益为1.96欧元，按固定汇率计算增长5%，符合预测。
· 调整后自由现金流为6.47亿欧元，按固定汇率计算增长7%，高于预期。
· 投资回报率增至9.3%（2014：8.5%）
· 净债务与EBITDA的比率于年末改善至1.7倍（2014：2.1倍）。
· 拟议全年股息提高至每股0.75欧元，增加6%。
· 2016年展望：按固定汇率计算，预计稀释调整后每股收益将以中等水平个位数水平增长。
· 公布三年（2016年至2018年）6亿欧元的股票回购计划，其中包括反稀释回购。
首席执行官兼执行委员会主席Nancy McKinstry表示：
“我非常高兴地公布尽管我们经历了相对困难的第四季度以及在一些欧洲市场遇到的挑战。经过业绩强劲的第四季度后，整个集团的有机增长提升至3%。我们领先的高增长业务以及通过创新来帮助我们的客户超越并提高效率，使得我们实现增长并提高了利润率和回报。我们有信心在2016年进一步实现盈利和收入的增长。
2015年主要业绩数据：
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截至12月31日止的全年 |
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（除非另行说明，否则所有数额的单位均为百万欧元） |
2015 |
2014 |
∆ |
∆ CC |
∆ OG |
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经营业绩——基准数字 |
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营收 |
4,208 |
3,660 |
+15% |
+3% |
+3% |
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调整后经营利润 |
902 |
768 |
17% |
2% |
3% |
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调整后经营利润率 |
21.4% |
21 % |
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调整后净利润 |
583 |
470 |
+24% |
+4% |
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稀释调整后每股收益(€) |
1.96 |
1.57 |
+25% |
+5% |
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调整后自由现金流 |
647 |
516 |
+26% |
+7% |
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净债务 |
1,788 |
1,897 |
-6% |
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投资回报率 |
9.3% |
8.5% |
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国际财务报告准则业绩 |
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营收 |
4,208 |
3,660 |
+15% |
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经营利润 |
667 |
569 |
+17% |
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全年利润 |
423 |
474 |
-11% |
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稀释后每股收益 |
1.42 |
1.58 |
-10% |
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经营活动产生的净现金 |
843 |
663 |
+27% |
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∆：百分比变化；∆ CC：固定汇率（欧元/美元=1.33）百分比变化；∆ OG：百分比有机增长。基准数字是管理层使用的绩效衡量指标。请参见注释5来查看国际财务报告准则与基准数字的调节表。IFRS：欧盟采用的国际财务报告准则。
2016年全年展望
下表是我们对2016全年业绩的预测。我们预计今年调整后营业利润率将提高，按固定汇率计算，预计稀释调整后每股收益将以中等水平个位数水平增长。
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2016年展望 |
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业绩指标 |
2016年预测 |
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调整后经营利润率 |
21.5%-22% |
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调整后自由现金流 |
6亿至6.25亿欧元 |
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投资回报率 |
>9% |
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稀释调整后每股收益 |
中等水平个位数增长 |
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调整后自由现金流和稀释调整后每股收益的预测按照固定汇率（欧元/美元=1.11）计算。每股收益增长预期是基于在公布的平均分布的2016-2018三年股票回购计划。调整后经营利润率和投资回报率以报表币种计。 |
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我们的预测基于固定汇率。威科集团的营收和调整后经营利润中有超过一半来自北美。根据经验法则，基于我们的2015年货币状况，平均欧元/美元汇率每变动1美分会造成稀释调整后每股收益中朝相反方向变动1.5欧分。
重组费用已包括在调整后的营业利润之中，预计将开始恢复到正常水平：我们预计这些成本是在2016年在1500万-2500万欧元的范围内（2015：4600万欧元）。我们预计调整后的净融资成本约1.05亿欧元，排除汇率变动对货币对冲和公司间结余的影响。我们预计2016年基准有效税率为27%至28%。我们预计现金转换率将与我们95%的历史平均水平保持一致，资本支出占营收的5%左右。
我们的预测假设业务范围不发生重大变化。我们可能会进行进一步资产处置，这可能会稀释短期利润率和收益。
2016年各部门展望
以下展望反映了2015年8月实施的业务部门组织结构调整.
医疗卫生：我们预测在临床解决方案（临床有效性及临床软件解决方案部门）的强劲增长支持下，医疗卫生业务有机收入增长将会良好。医疗教育、研究和教育实践业务表现将会逐步提高。我们将继续投资促进有机增长，利润率预计略有提高。
财税与会计：我们预计受持续的向软件解决方案方向转型带动，2016年直接营收增长势头将略有提高。基于正常的季节性销售模式，上半年增长预计更加温和，并将全年保持。
治理、风险及合规：由于面临的交易性和非经常性许可和实施费用方面面临的挑战，我们预计2016年是积极但缓慢的有机增长，特别是在上半年。预计利润率略有提高。
法律与规制：我们预计全年由于纸质趋势继续让位于数字化产品增长，有机收入将保持2015年同等水平下滑。有机增长在上半年将得益于时机及一次性因素。利润率由于较低的重组成本预计将提高。提高效率节省开支将用于抵消工资通胀及产品投资增长。
2016年至2018战略重点
每三年我们都要审视和更新我们的战略重点，今年我们开始了我们为2016-2018年制定的战略计划。这项计划基于我们过去三年遵循的战略方向，过去三年中，我们利用资本优先发展了特定的领先、高增长的业务，并专注于为客户提供有洞见和提升生产率的解决方案。我们也加紧努力推动经营效率。这一战略已经在过去两年中加速了有机增长，并在2015年内提高了运营利润率和投资回报率。我们的2016年至2018年战略计划，旨在保持并从长远来看进一步提高我们的有机增长率、利润率和收益率，同时我们将继续专注于为客户、员工和股东提升价值。未来三年的战略重点是：
- 扩大市场覆盖：我们将持续向领先增长业务和电子产品投入大部分的资金，并扩展业务到我们认为的最有增长潜力和竞争优势的周边市场和新的地区。扩大我们的市场覆盖，也将需要分配资金在某些全球市场以扩大我们的销售和营销覆盖。我们计划通过价值提升的收购同时剥离小的非核心资产来支持这个有机增长战略。
- 提供专家解决方案：我们的计划要求更加专注于专家解决方案，将深入的专业领域知识与专业技术和服务结合，为我们的客户提供专家答案、分析并升高生产率。为了支持所有部门数字产品的增长，我们计划在转向全球平台和基于云的并可提供移动入口的集成解决方案上面加快步伐。我们的计划是扩大我们的新媒体渠道，为客户创造一个全面、丰富的数字体验。在未来几年，在新产品和升级产品上面的的投资将维持在总收入的8%-10%的范围。
- 提升效率及参与度：我们计划继续推动规模经济效益，同时提高我们的产品质量和我们的组织的敏捷性。这些运作效率将有助于支持投资和薪酬通胀，并长期支持提升的经营利润率。通过提升流程标准化和技术规划，以及关注更少的全球平台和软件应用，我们希望把资金再投资于产品创新。促进员工参与度的几项举措支持了这一做法。
杠杆目标和财务政策
威科利用其现金流投资于有机增长及并购，以保持最佳的杠杆比例并向股东提供回报。我们定期评估我们的财务状况，并从我们对现金流、投资计划、利率和资本市场状况的预期来评估适合我们的债务水平。在过去的四年里，我们的杠杆率明显提高，我们2015的净债务对EBITDA达到1.7倍，低于我们的2.5倍的目标。虽然我们可能暂时偏离我们的杠杆目标，我们仍然认为从长远来看，在续订收入占很高比例及高弹性现金流的情况下，净债务对EBITDA比率在2.5倍左右是适合我们业务的杠杆目标。
股利政策和2015年股利
威科实行渐进式的股利政策，在这一政策下公司的目标是每年增加每股股利。
2015年7月，我们宣布了自2015年中期股利开始转向每半年发放股利的计划。2015年中期股利定为前一年全部股利的25%，即每普通股0.18欧元，并于2015年10月12日发放。
根据目前低于目标的杠杆情况和我们2015年优异的经营业绩，我们将在2016年度股东大会的建议派发末期股息每股普通股0.57欧元。如果这项提案获批，2015财年的每股股利总计为0.75欧元，比2014财年（2014：0.71欧元）同比增长4欧分，也就是6%。如果获批，2015年将意味着每股股利的第十年连续增长。
根据我们的渐进式的股利政策，我们将继续根据我们的财务业绩、市场情况和我们对财务灵活性的需要，致力于增加每一年的每股股息。在2016，我们打算再次设置中期股息为前一年度每股股息的25%。
2016年的股息日期在完整报告中的第34页有所呈现。股东可以选择将中期股息和年终股息通过荷兰银行提供的股利再投资计划购买威科股票。
反稀释政策和股票回购计划
威科集团有一个政策，即会用股份回购的方式抵消因公司业绩表现引起的股份发行的影响。包括反稀释回购，今天我们宣布我们计划在2016-2018回购6亿欧元股票。假设全球经济状况不会显着恶化，我们认为这种程度的现金回报率会留给我们充足的在业务和并购投资方面的余量。
2015全年业绩
基准数字
集团收入整体提高15%至42.08亿欧元，按固定汇率计算增长3 %。不计汇率变动及收购和资产剥离的因素影响，有机收入增长也达3%，较上一年度有所改善（2014年：2%）。 2014年和2015年收购对收入的影响是几乎完全被资产剥离效果抵消。
北美地区由于各业务部门有机增长的增长，北美收入（占比总营收59%）有机增长5%（2014年3%）来自欧洲（占总营收33%）的收入有机的基础上下降了1%（2014年0%）。来自亚太及其它地区（占比总营收8%）收入有机增长4%，（2014年：7%）。
调整后的营业利润增长至9.02亿欧元，同比整体增长17%，按固定汇率计算增长2%。调整后的营业利润率增加了40个基点至21.4% （2014年：21.0%），符合我们的预期范围（21.0% -21.5%）。利润率改善反映有利的结构调整，增效节支和汇率变化，部分抵消了重组费用、投资和其他费用部分。全年重组费用达到4600万欧元（2014年3600万欧元），这一数字高于我们先前估计的（3500万欧元），源于在第四季度开始的一些附加措施。在2015年重组费用的约65%是在法律和合规业务部门，其余部分分散在其他部门。
调整后净融资成本上升至1.19亿欧元（2014年 1.13亿欧元），反映了1700万欧元损失在汇率变动对货币对冲和公司间结余的影响，这主要源于2015年年末美元升值，欧元/美元汇率升至1.09。提醒注意，调整后的净融资成本不包含员工福利、可供出售的投资表现，以及可列入长期投资中的被投资公司的盈亏。
税前利润调整为7.83亿欧元，按固定汇率增长3%（2014：6.54亿欧元）。在税前利润调整基准的有效税率为25.5% （2014：27.6%），反映有关递延所得税资产一次性有利调整。我们预计基准税率在2016年恢复到27 %-28%。
稀释后每股收益为1.96欧元，整体增长25%，按不变汇率增长5%。
国际财务报告准则业绩
报告期经营利润增长17%至6.67亿欧元（2014：5.69亿欧元），反映调整后的营业利润的增加，收购相关成本降低，收购的无形资产摊销的提高，以及在处理俄罗斯业务中造成的损失（55%权益），部分被一些非核心英国资产的剥离所抵消。
报告期融资成本为负1.25亿欧元（2014年：负5600万欧元），其中包括1.19亿欧元的调整后净融资成本，员工福利中的融资部分（500万欧元），以及处置长期投资的100万欧元亏损。税前利润增长了6%，达到5.42亿欧元（2014年：5.12亿欧元）。
报告期实际税率提高到21.9%（2014年：7.4%）。2014年的税率反映了Datacert非应税资产重估收益及与此前剥离部分资产带来的积极的税务影响，部分被内部资产转移税费用抵消。 2015年的税率反映有关的递延所得税资产一次性有利调整。由于税率提高，利润全年下降了11%，达到4.23亿欧元（2014年：4.74亿欧元），同时稀释后每股收益下降了10%，至每股1.42欧元（2014年：1.58欧元）。
现金流
调整后的营运现金流为9.03亿欧元（2014年：7.64亿欧元），按固定汇率计算同比增长4%。由于在年末的最后几周有很多的营运资金流入，现金转换率为100%，好于预期。继上半年流出，全年营运净资本流入为1800万欧元（2014年：400万欧元）。资本支出为1.88亿欧元（占总收入的4.5%），按固定汇率计算，同比增长13%，反映在产品开发增加投资，特别是在医疗卫生及财税与会计部门。
调整后的自由现金流为6.47亿欧元，按固定汇率计算，同比增长7%。支付的融资成本下降到1.01亿欧元（2014年：1.35亿欧元）。但部分被增长的1.41亿欧元（2014：9800万欧元）企业所得税收入所抵消，反映了税金支付的时间差异。
收购支出，减去收购所得现金后的净值为1.79亿欧元（2014年：1.78亿欧元），其中包括与过去并购相关的2100万欧元的盈利能力支付计划。2015年大部分收购支出用于购买Learner’s Digest，一个美国继续医学教育提供商（2015年9月）。小规模的收购包括德国SBS软件（2015年1月），美国SureTax（2015年6月）和荷兰Effacts（2015年7月）。
从资产处置得到的现金收益，减去处置的现金后为2400万欧元（2014年：1100万欧元），主要来源于我们对俄罗斯的业务（2015年9月）和某些非核心英国的资产（2015年12月）的处置。
支付给股东的股利总额为2.63亿欧元（2014年：2.09亿欧元），包含了在2015年5月支付的2014年的股利（2.11亿元），以及2015年10月支付的2015年中期股利（5200万欧元）。股票回购总额达到1.4亿欧元。
资产负债表、净负债和杠杆
截至2015年12月31日，净负债减少到17.88亿欧元，而截至2014年12月31日的净负债为18.97亿欧元。2015年年末净负债对EBITDA的杠杆为1.7倍，相比于2014年年末的2.1倍有所提升。
关于威科
威科集团是一家全球领先的信息服务公司。来自世界各地法律、商业、税务、会计、金融、审计、风险管理、合规和医疗卫生等领域的专业人士依靠威科集团提供的信息工具及软件解决方案，来高效管理其业务，为其客户提供卓有成效的服务，并在纷繁复杂的市场环境中取得成功。
威科集团2015年营业收入达42亿欧元，全球拥有约19,000名员工，在欧洲、北美、亚太和拉美地区运营，服务于全球客户。威科集团总部位于荷兰阿尔芬，是泛欧交易所上市公司，同时也是荷兰AEX指数和欧洲100指数的成分股。关于威科集团市场、客户、品牌和组织的更详细信息，请见集团网站www.wolterskluwer.com。
